VELO
Velo3D, Inc. produces and sells metal additive three dimensional printers in the Americas, Europe, and internationally. The company's printers enable the production of components for space rockets, je...
Yet Another Value Blog on VELO (VELO)
公司的名字
Velo3D, Inc.
主要经营地
美国
详细的生意模式
金属 3D 打印设备与软件，服务航天、航空、防务等高复杂度金属部件
护城河
打印工艺、软件、客户验证；但商业化波动大
估值水平
当前负 EBITDA；典型 special situation
EV/Market Cap
1.07x
网络观点
CEO 高价债转股被解读为极强看多信号，但同时伴随期权激励和 SPAC 后大幅 miss
AI的观点
官方披露能确认：公司仍有 backlog、给出 2025 收入指引，并以 2026H1 EBITDA 转正 为目标；但经历过 SPAC 幻觉和再融资之后，我仍把它看成 重组/融资期权股。(Velo3D, Inc.)
作者简介
独立博客作者；YB 记录约 11 笔 pitch，历史总回报约 43.4%
@gmpnavi on VELO.NYSE (VELO.NYSE)
公司名字
Velo3D, Inc.
主要经营地
Campbell, California（美国）
详细的生意模式
金属增材制造（3D 打印）设备与服务：销售/租赁打印机与相关软件/耗材；新管理层强调“RPS（零件交付）”模式，向国防供应链渗透。
护城河
目前较弱：技术与认证（如 DoD 安全认证）可形成壁垒，但商业化与规模尚未证明；行业竞争与客户预算波动大。
估值水平
FCF/EV≈0.01%（EV/FCF≈10000.0x）
EV/Market Cap
0.99x
网络观点
✅ 新 CEO 转向 RPS 模式，拿到国防合同（总计约 $44.1M）；
✅ 获 DoD STIG Green 认证并锁定关键合金供应；
⚠️ 目标 2026H1 EBITDA 转正，但最大风险在现金回款与收入确认节奏。
AI的观点
⚠️ 典型高波动小盘：FCF/EV≈0.01% 几乎没有现金流支撑，更多是“国防订单兑现”博弈。
✅ 若 RPS 模式能形成可复制的毛利结构，才可能从设备股升级为服务/交付型。
🔎 核对：合同交付里程碑、毛利率与现金回款、现有现金跑道与融资需求。
作者简介
专业投资者：✅ 是；顶级作者：✅ 是；13F：✅ 是；近1个月：3.3%；历史总回报：33.2% (154 trades)
Cupofcoffeecapital on Velo3D, Inc. (VELO)
主要经营地
Fremont, California（美国）
详细的生意模式
金属3D打印设备+服务（航天/能源等）
护城河
部分工艺能力与客户认证；但行业竞争激烈、capex波动
估值水平
FCF/EV=0.0%；EV/EBITDA=-4.2x；P/E=-1.4x
EV/Market Cap
1.11x
网络观点
🟡 基本面改善但PIPE/流通盘与融资问题引发波动；作者解释交易结构与后续风险
AI的观点
⚠️困境反转：关键=现金runway与订单兑现
✅核对：订单/交付、毛利、服务/耗材占比、融资与稀释
✅若国防/航天订单可持续，才可能稳定化
作者简介
专业❌否；顶级❌否；13F❌否；回报2.3% (8 trades)；@cupofcoffeecap