UNTC

公司的名字

Unit Corporation

主要经营地

美国 Oklahoma Tulsa，Anadarko Basin

详细的生意模式

现在基本是纯 E&P，公司已出售 contract drilling 业务，靠现有油气资产产生现金并高比例返还股东。

护城河

不是宽护城河企业，优势主要是低杠杆、资产质量与资本回报政策。

估值水平

EV/EBITDA 2.9x；P/E 5.2x

EV/Market Cap

0.83x

网络观点

网络多头的意思很直接：账上现金 + 储量价值接近甚至覆盖市值，卖掉钻井业务后进一步凸显低估。

AI的观点

这家公司最大的吸引力不是成长，而是“折现回收”。官方 2025 结果确认，钻井子公司已于 2025 年 10 月以 1.197 亿美元卖出，且 2026Q1 继续发 1.25 美元季度股息；如果管理层延续高分红/回购，它非常适合深价值框架，但若不补充储量，它更像现金回收型能源股而非长期复利。 (Unit Corporation)

作者简介

非职业；1年 4.0%；总 -5.8%（12笔）

公司的名字

Unit Corporation

主要经营地

美国 Oklahoma / Tulsa

详细的生意模式

破产重整后的上游油气公司，已出售 midstream 和钻井业务，剩余重心是 Anadarko Basin 的油气资产与现金回报。

护城河

✅ 净现金/低 EV 带来资产保护；❌ 纯资源股，本质没有消费品式 moat。

估值水平

EV/EBITDA 2.9x；P/E 5.2x

EV/Market Cap

0.83x

网络观点

网络观点：股价几乎只反映现金 + 已探明储量价值，当前高股息未必可持续，但出售钻井业务后很可能还有特别分红。

AI的观点

官方披露，Q3 2025 持续经营收入 2355 万美元；而 2025-10-01 已完成以 1.2 亿美元 出售钻井业务，且公司在 2026-03-06 仍宣布维持季度股息。我的看法是：这确实是这批里少数 非常资产化、非常便宜 的名字之一，但核心不是“便宜没风险”，而是管理层之后怎么分配这堆现金。 (unitcorp.com)

作者简介

专业投资者否；Top作者否；13F否；1个月0.3%；3个月4.3%；6个月15.0%；1年22.8%；总回报33.8%（25 trades）

Unit Corporation (OTCQX:UNTC) is an underfollowed Oil & Gas producer benefiting from elevated price increases and looking to divest assets. It was covered by Safety In Value and on ValueInvestorsClub if you are looking for information prior to the recent price surge. Unit appears highly attractive due to optionality, downside protection, and current strip pricing. Unit is currently exploring strategic alternatives for their main production segment which could provide a hard catalyst for rerating their valuation. That said, I believe the potential cashflow coming from their assets will make them a good investment even if the asset sale does not materialize.

$UNTC: Oil & gas co. pays $22.50/share dividend on $56 stock (40% yield). Semi-liquidating since 2020, $180M asset sales. $37M net cash post-div. Drilling seg: $330M at 4x TTM EBIT. Prod. seg: $270M at 4.5x EBITDA. Fair value $85/share. Author may buy post-div.