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TSCO
TSCO·Specialty Retail·United States
Tractor Supply Company operates as a rural lifestyle retailer in the United States. The company provides various merchandise, including livestock and equine feed and equipment, poultry, fencing, and s...
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TSCOTSCO
2026-03-26🛍️ Consumer CyclicalShort
Externalby martin92 · Other
martin92 on TSCO (TSCO)
公司名称
Tractor Supply Company
主要经营地
🇺🇸 美国
详细生意模式
【做空】低增长零售商在疫情期间"超额盈利"。收入/店FY13-FY19持平$4.2M，疫情后飙升50%但最近同店0-1%。新威胁：Amazon $4B农村扩张覆盖62%门店、Lowe's增加畜牧/宠物、Chewy/Walmart抢份额。售后回租收益（$80M，10% EBIT）掩盖下滑，FY27耗尽创造~$100M EBIT缺口。
护城河
🔴弱
估值水平
PT $35（18x $1.90 adj EPS），40%下行
EV/Market Cap
当前估值需参考实时数据
网络观点
🔴 Bearish（做空）：Amazon农村扩张+售后回租收益耗尽=双重打击
AI观点
✅ TSCO做空逻辑清晰：(1) 同店增长0-1%（疫情后正常化）；(2) Amazon $4B农村扩张直接威胁62%门店；(3) $80M售后回租EBIT将在FY27耗尽=隐形盈利悬崖。零售商面对Amazon的竞争历史不佳，而TSCO的"乡村生活方式"定位并不免疫。
原文日期
2026-01-26