TRS
TriMas Corporation engages in the design, development, manufacture, and sale of products for consumer products, aerospace and defense, and industrial markets worldwide. The company operates through Pa...
Waver on TriMas Corporation (TRS)
主要经营地
美国
详细生意模式
美国工业制造商，刚出售航空航天紧固件业务获$14.5 亿现金，剩余包装（Rieke 美容/制药配药器）与 TriMas 高压气瓶两大业务，主要服务美容、制药、工业气体客户
护城河
🟢强：Rieke 包装在美容护理高规格分配器有专利与切换成本，Blackstone 以 18x EBITDA 买走航空业务验证资产质量
估值水平
PE 90.9x（剥离扭曲）, EV/EBITDA 9.2x, ex-cash 约 10x
EV/Market Cap
EV $675M / MC $1.53B
网络观点
Blackstone 以 18x EBITDA $14.5 亿买走航空部门已锚定估值上限，剩余包装/气瓶按 0.78x EV/Sales 交易远低于同行 1.2-2x，6 个月已回购 11% 流通股，2026 EPS 指引$1.60 隐含 ex-cash PE 仅 10x。基础情景重估至 1.2x EV/Sales 给目标价$46.50
AI 观点
WebSearch 确认 2026 年 3 月 16 日航空业务剥离完成，季末现金$13.10 亿、净杠杆-1.8x（净现金状态）。11 月 2025 至 3 月 2026 已回购超$1.5 亿股票，股数从 40.7M 降至 36.3M（-11%）。剩余业务的工业周期敏感性是风险但近期资本配置积极。典型"现金充足+Capital Return+Sum-of-Parts"的特殊情况