TEM
Tempus AI, Inc. operates as a healthcare technology company. It engages in providing next generation sequencing diagnostics, polymerase chain reaction profiling, molecular genotyping, and other anatom...
Uncle Stock Notes on TEM (TEM)
#：55
公司名称：Tempus AI, Inc.
主要经营地：美国
详细生意模式：医疗科技公司，运营AI驱动的精准医疗平台。通过实验室诊断(基因组学/分子诊断)、数据分析和多模态数据库为临床医生提供个性化治疗建议。收购Ambry Genetics(遗传检测)。MRD(微小残留病)检测快速增长。
护城河：🟡 中等偏强：多模态临床数据库是差异化资产(基因组+临床+影像)；MRD检测增长强劲(+56% QoQ)；NRR 126%说明客户粘性。但仍在亏损(Adj EPS -$0.04)，R&D支出激增(+70%)。
估值水平：FY26指引：收入$15.9亿, Adj EBITDA $6500万; DCF PT $65-75(基础), $90+(牛市)
EV/Mkt Cap：市值 $8.40B
网络观点（Pitch 总结）：Q4收入$3.672亿(+83% YoY, 33.5%有机增长, beat $3.627亿est)。Adj EPS -$0.04(beat -$0.047)。Adj EBITDA $1290万(miss $2230万est, 因R&D+70%至$5050万)。MRD检测4,700次(+56% QoQ)。NRR 126%。$11亿合同。Non-GAAP毛利率65.6%(数据90%)。FY26指引：收入$15.9亿(beat est)，Adj EBITDA $6500万。
AI 观点（独立研判）：📌 AI精准医疗是长期高增长赛道，TEM的多模态数据库+MRD检测+Ambry Genetics组合有差异化。83% YoY收入增长(33.5%有机)令人印象深刻。NRR 126%和$11亿合同提供可见性。但：(1)EBITDA miss因R&D激增说明仍在重投入期；(2)$84亿市值对亏损公司不便宜。DCF $65-75基础情景vs当前估值需评估。适合看好AI医疗长期趋势且能承受波动的成长型投资者。
原文日期：2026-03-22
作者简介：独立投资分析博主，Twitter: @Unclestocknotes
Tempus AI (TEM): Comprehensive Investment Analysis, Valuation, and Strategic Outlook
TEM: Precision medicine data flywheel creating AI-powered oncology monopoly. Q3 2025 hit +$1.5M adj EBITDA milestone, 140% NRR proves pharma data stickiness. Ambry acquisition adds germline testing scale. DCF fair value ~$88 vs $70-85 trading range. High SBC dilution risk but fortress $764M cash balance.