TBPH
Theravance Biopharma, Inc., a biopharmaceutical company, develops and commercializes medicines in the United States. It offers YUPELRI, a once-daily, nebulized long-acting muscarinic antagonist for th...
Clark Street Value on TBPH (TBPH)
公司的名字
Theravance Biopharma, Inc.
主要经营地
美国 California / South San Francisco
详细的生意模式
现在本质上是 Yupelri 经济权益 + 现金 + 里程碑 的特殊情形；研发主线 ampreloxetine 已大幅失真
护城河
护城河不在研发，而在现金、税盾、Yupelri 权益和潜在出售路径
估值水平
更适合看净现金 + TRELEGY 里程碑 + Yupelri 权益 SOTP
EV/Market Cap
0.58x
网络观点
作者主线很清楚：Phase 3 失败后更可能卖公司；保守估值约 $17.34/股，上行来自现金、TRELEGY 里程碑与 Yupelri 35% 权益
AI的观点
官方披露 CYPRESS Phase 3 未达终点后，董事会已加速战略评估；2025 年末现金 $326.5m、零债务，并指引 2026 Q1 末约 $400m 现金和高度确定的 $100m TRELEGY 里程碑。这就是典型 busted-biotech / special situation，不是研发成长股。 (PR Newswire)
作者简介
博客作者；X:@ClarkinM；专业❌；顶级✅；13F❌；总回报 42.1%（138笔）
Mordechaison on TBPH.NasdaqGM (TBPH)
公司的名字
Theravance Biopharma, Inc.
主要经营地
美国
详细的生意模式
资产+权益型biotech：现金、资产处置/战略评估、以及单一临床项目（ampreloxetine）等；含税务属性（NOL）
护城河
⚠️不是传统护城河，更多是“权利+事件驱动”
估值水平
FCF/EV≈1.8%；P/E≈33.19x
EV/Market Cap
0.70x
网络观点（步骤1&2总结）
✅作者给出“战略清算/卖资产”的地板估值框架，拆分现金、YUPELRI价值、里程碑与税盾，并讨论试验设计/功效。
AI的观点（步骤3总结）
🌟✅“现金+资产处置+临床二元事件”：赔率可好但必须控仓。自查：现金burn、权利文本、NOL可用性、试验成功概率。
作者简介
总回报-4.7%（1 trade）