SDGR
Schrödinger, Inc., together with its subsidiaries, develops physics-based computational platform that enables discovery of novel molecules for drug development and materials applications in the United...
Pernas Research on SDGR (SDGR)
公司的名字：Schrödinger, Inc.
主要经营地：美国 New York
详细的生意模式：用 physics-based simulation 做药物/材料发现软件，同时拥有合作研发和自研药物项目；本质是“科学软件平台 + 药物发现期权”。 (Schrödinger)
护城河：✅ 科学计算与药物设计工具长期积累深
✅ 客户黏性与学术/产业口碑不错
❌ 但 AI 时代下长期护城河边界变得没以前清晰
估值水平：EV/Sales ≈ 2.4x；现金很多，但 GAAP 盈利口径仍不适合作传统 PE
EV/Market Cap：0.68x：
网络观点：网络观点偏谨慎：Pernas 的核心担忧不是短期收入，而是terminal value。在 AlphaFold / transformer 驱动的新范式下，过去靠物理模拟建立的“明显领先”优势被相对削弱，公司虽然也在把 AI 融入平台，但结果还需要时间证明。
AI的观点：官方 FY2025：总收入 2.559 亿美元，同比增长 23.3%，软件收入 1.995 亿美元，同比增长 10.6%，Software ACV 1.98 亿美元，年末现金与有价证券约 4.023 亿美元，目标是 2028 年底前实现正 adjusted EBITDA。我的看法：账上现金给了它充足跑道，但长期价值的关键已不是“有没有科学口碑”，而是能否在 AI 新范式下继续保持不可替代性；因此我也更偏观望。 (Schrödinger)
作者简介：YellowBrick 作者；职业投资者；顶级作者；1 年回报 53.9%，总回报 79.4%（83 笔）