SCI
Service Corporation International provides deathcare products and services in the United States and Canada. Its funeral service and cemetery operations comprise funeral service locations, cemeteries, ...
Roche Capital on SCI (SCI)
公司的名字
Service Corporation International
主要经营地
美国 Texas 州 Houston；覆盖美国和加拿大 deathcare 市场。
详细的生意模式
经营 funeral homes、cemeteries、crematoria、pre-need 合同与 trust funds，通过定价、预售、墓地开发、并购整合与回购创造每股价值。
护城河
规模、品牌、墓地与殡葬网络密度、pre-need backlog、trust assets 管理和并购整合能力，构成很稳的本地垄断型护城河。
估值水平
FCF/EV≈3.4%；P/E≈22.2x。
EV/Market Cap
1.42x
网络观点
原文把 SCI 定义为 funeral business 的 compounder：即便死亡人数正常化，仍能靠每单收入提升、预售积累、回购和行业整合持续增长；火化趋势虽是长期风险，但公司通过打包和 upsell 对冲。
AI的观点
官方 2025 结果显示：全年收入 43.09 亿美元、adjusted EPS 3.85 美元、经营现金流强、2026 指引继续增长。我的判断是：它确实是优质稳定 compounder，但 12 倍以上 EBITDA 已不算便宜，更适合在利率或短期 mortality 噪音中寻找更好的买点。 (Service Corp. International InvestorRoom)
作者简介
非专业投资者；非顶级作者；无13F披露；近1年回报 3.2%；累计回报 12.0%（10 trades）