MNSO

主要经营地

中国

详细的生意模式

生活方式零售：低价设计小商品+IP 联名；以加盟为主的轻资产扩张（部分直营旗舰）

护城河

✅供应链与选品效率

✅加盟模型加速扩张、资本占用低

⚠️潮流零售的库存与审美风险

估值水平

EV/EBITDA 11.57x；P/E 19.32x

EV/Market Cap

1.08x

网络观点

🌟强调全球扩张与高增速，轻资产带来 ROIC 优势

⚠️消费波动与库存管理决定盈利质量

AI 的观点

✅若加盟店质量高、IP 运营持续，属于“零售里更优质的模式”

❌一旦选品失误或加盟扩张过快，现金流会恶化

🔎核查：同店趋势、库存周转、加盟商健康度与现金回报

作者简介

Twitter @SuEricGP；专业投资者❌ 否；顶级作者❌ 否；总回报-2.4% (11 trades)