FIGR
Figure Technology Solutions, Inc., a financial technology company, provides blockchain-based products and solutions in the United States. The company offers a suite of blockchain-based solutions for i...
@Kross_Roads on FIGR (FIGR)
公司的名字
Figure Technology Solutions, Inc.
主要经营地
美国 Nevada 州 Reno
详细的生意模式
区块链原生资本市场平台，覆盖贷款发起、分发、交易、托管与 on-chain 资产基础设施。
护城河
若模型跑通，壁垒在 TradFi 合规能力 + 链上基础设施 + 自有生态联动；但仍早期。
估值水平
EV/EBITDA≈52.2x（P/E≈64.7x）
EV/Market Cap
0.92x
网络观点
原始 X 线程抓取受限；按 YB 摘要，市场把它当 lender，但多头更想把它重估成“资本市场基础设施网络”，看重 capital-light 转型、250+ partners 与链上证券/稳定币生态。
AI的观点
官方 IR 与 Q4 2025 结果显示业务增速很快、也开始回购，但高估值说明市场并未忽视它；真正难点不在故事，而在链上结算/融资网络能否跨越利基场景被广泛采用。更像高波动成长票，不像价值股。 (Figure)
作者简介
X 作者；YB 标注为非职业投资者、非顶级作者。
Figure Technology Solutions
主要经营地
Reno, Nevada
详细的生意模式
金融科技放贷平台：提供贷款发起系统+分发市场（Figure Connect），向资金方/合作伙伴收取平台费（take rate）
护城河
平台网络效应（资金方与渠道方增长）+技术/流程自动化；但信用与监管环境会决定天花板
估值水平
TEV/EBITDA 74.63；P/E 134.01
EV/Market Cap
0.93x
网络观点
✅新建仓：强调take rate约4.4%、合作伙伴快速增长与高留存；但估值已到高倍数（文中给44x NTM P/E）。🌟看点：规模继续扩张与运营杠杆。
AI的观点
✅更像“成长型平台”而非传统价值；需要长期高增长兑现。⚠️宏观利率/信用周期、监管与竞争（同类fintech）会冲击估值。🔎看：贷款质量与违约、合作伙伴贡献度、单位经济模型（CAC/LTV）。
原文发布时间
2025-12-04