AMP
Ameriprise Financial, Inc., together with its subsidiaries, operates as a diversified financial services company in the United States and internationally. The company offers financial planning and adv...
Gator Capital Management on Ameriprise Financial, Inc. (AMP)
主要经营地
美国
详细生意模式
多元化金融服务平台：(1) Advice & Wealth Management（占利润 60%+，$1.1T 客户资产）；(2) Asset Management（Columbia Threadneedle）；(3) Retirement & Protection Solutions 年金保险；2005 年从 American Express 分拆
护城河
🟢强：理财顾问平台具高转换成本（advisor stickiness）+ 规模效应 + 全国分销网络
估值水平
PE 11.57x, EV/EBITDA 5.18x, 10.4x NTM EPS（vs LPL 18x、Raymond James 14x，AMP 折价显著）
EV/Market Cap
EV $36.85B / MC $41.85B
网络观点
Gator Capital 持仓推荐：$1.7T AUM、50%+ ROE（业内最高）；自 2005 年回购 60%+ 股份；10.4x NTM EPS 处历史区间中部，催化剂为利率下行环境利于资管+保险净利息收入
AI观点
(1) Q1 2026 调整 EPS 达 $11.26 创纪录、同比 +19%；(2) 集团 AUMA 增至 $1.7T(+12%)，wrap 资产 $664B(+16%)；(3) AWM 税前调整经营利润 $951M(+20%)；(4) 股息上调 6%；(5) 风险：面临 Robinhood/Fidelity/Schwab 等费率压力，但客户群偏高净值客户粘性强；(6) 10-12x PE 配 ROE 50%+ 估值显著低估。结论：质优价廉的核心仓位，长期 12-15% IRR 可期