銘柄分析 全国保証（7164）

全国保証は、国内最大級の独立系住宅ローン保証会社。金融機関と提携し、借入人に代わって連帯保証を引き受け、保証料を主な収益源とする。収益はストック型で安定性が高く、独立系の強みを活かして全国の金融機関と柔軟に提携を拡大している。PERは14.60倍、PBRは1.99倍、ROEは13.84％と堅調。連続増配を継続しており、配当利回りは3.40％。理論株価3,979円に対し、現在の株価は3,380円と割安感がある。リスクとして、景気急減速や金利上昇による代位弁済の増加、住宅着工の長期低下などが挙げられる。