zach721 on PEDEVCO Corp. (PED)

主要经营地 美国

详细生意模式 上游油气勘探与生产公司，2025年10月通过与Juniper Capital旗下油气组合公司合并实现转型，专注于科罗拉多DJ盆地与怀俄明Powder River盆地，拥有约32万净英亩，产量约8,000+ BOE/d（88%为石油），2026年3月13日完成1-for-20反向拆股

护城河 🟡中：资源型E&P无品牌护城河，但DJ/Powder River优质资产+Juniper运营专业知识+75%内部人持股形成对齐机制

估值水平 EV/EBITDA 16.39x

EV/Market Cap EV $286M / MC $185M

网络观点 VIC作者zach721看好反拆后估值修复，认为$75 WTI下可产生$210M收入、$123M EBITDA、$0.50 EPS（110M股），EV/EBITDA仅~2x；PE机构Juniper与内部人合计持股75%形成强对齐

AI 观点 Q1 2026实际产量8,091 BOE/d、收入$40.2M、调整EBITDA $21.5M，与pitch论点吻合；管理层指引中段产量略降、下半年通过开发项目回升。反拆后股本约13.3M股，估值与同业Permian/DJ盆地E&P相比若$75 WTI实现仍具吸引力；但Q1因对冲损失出现GAAP亏损，需关注油价波动与套保结构。Juniper作为PE控股的退出路径与潜在二次发行将是估值催化剂或压制因素。整体属高Beta周期性赌注