Outlier Capital on Ouster Inc. (OUST)

主要经营地 美国（San Francisco, CA）

详细生意模式 同上

护城河 🟡中：自研数字 lidar SoC 平台+Stereolabs ZED 摄像头+AI 感知 SW 形成"全栈感知"差异化；NDAA 禁中国对手为美国本土客户提供地理护城河；但商品化压力（每年 lidar 单价下降 20%+）

估值水平 PE -28x / EV/EBITDA -26x / P/S ~8.5x

EV/Market Cap EV $1.57B / MC $1.73B

网络观点 Outlier Capital bullish：从汽车 lidar 故事转向 Physical AI 感知平台；Q1 收入 $49M (+49% YoY)、13 个连续季产品增长；Rev8：2x 范围/分辨率+原生彩色；Stereolabs 收购加摄像头+AI 计算+感知 SW；目标 30-50% 收入增长 vs <5% opex 增长 = 强 operating leverage；10x 案例 = 成为机器人/工业/智能基础设施默认感知层

AI观点 Outlier Capital 的论点与 @eventuallyright 高度重合但更结构化——"30-50% rev 增长 vs <5% opex 增长"是关键 unit economics 测试。若该模式持续，到 FY27 OUST 可达 $350-450M 收入、~50% GM、break-even adj EBITDA。然而 10x bet 估值需要：（a）lidar 从汽车扩散到工业/机器人形成真正 platform；（b）Stereolabs 摄像头+lidar 融合成行业标准；（c）软件订阅占比从 ~5% 升至 25%+。是 binary outcome，2-3% 高凸性仓位