Dismissed & Asset Backed on Trilogiq S.A. (ALTRI.PA)

主要经营地 法国

详细生意模式 为汽车公司制造模块化工业系统

护城河 创始人77%控股且致力于增长；负EV显示现金充裕；极低PS倍数0.58x NCAV/0.47x账面值

估值水平 PE N/A, P/TB 0.47x

EV/Market Cap EV $-7.3M / MC $18M

网络观点 营收从€71M跌至€22M(石墨业务转型后)；61%毛利但~0% EBIT利润率；€25.3M净现金(€6.80/股)；创始人目标3-4年内€30M+营收。价格目标€7.82(64%上行空间)。

AI观点 作者对低估值配置的乐观态度忽视了核心经营困难：持续的EBIT亏损(利润率0%)表明运营杠杆不足，€22M营收面临严峻的增长挑战。目标€30M营收(3-4年内)需要>35%复合增长，但历史执行能力堪忧。€25.3M现金垫子有限，创始人控制权高但激励不当。