ConserValue on Auto Partner SA (APR)

主要经营地 PL

详细生意模式 波兰汽车后市场零部件分销商。销售+7.6%但EPS仅+1.2%。新30k sqm仓库(Dec'25)。

护城河 🟡中：波兰市场leader但国际竞争+margin受压

估值水平 PE 11.4x, EV/EBITDA 8.1x, ROE 16.3%

EV/Market Cap EV PLN 2.8B / MC PLN 2.4B

网络观点 持仓更新。销售+7.6%,EPS +1.2%,工资通胀压margin。新仓库应驱动两位数增长。

AI观点 EBITDA仅+2% vs销售+7.6%,unit economics恶化。新仓库投资回报期不明确。观望,等新仓库运营6月后财报。