Elliot's Musings on FND (FND)
公司名称 Floor & Decor
主要经营地 美国
详细生意模式 建筑装饰材料零售商，通过减少中国采购（50%→3%）降低成本，毛利率扩张310bps至43.6%。专业渠道增长9%但FCF暴跌75%因AP正常化。PT $95（16x FY27 EBITDA）。
护城河 🟡中
估值水平 现价$50，PT $95（+90%）
EV/Market Cap EBITDA $5.11亿，债务$19.91亿
网络观点 成本控制见效但现金流恶化需监控
AI观点 毛利扩张可持续性存疑，FCF压力反映消费疲软真实信号
作者简介 零售及量化分析师
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