Daniel's Deep Dive on BKNG (BKNG)
公司名称 Booking Holdings
主要经营地 美国
详细生意模式 全球最大OTA，35-40%市场份额，12亿间夜。商人模式转变（66% rev vs 24%在2019）提升利润率。33%运营利润率，34% FCF利润率。
护城河 🟢强
估值水平 略高估
EV/Market Cap 24.0x
网络观点 坚实护城河、运营卓越，当前估值充分反映预期，轻微高估
AI观点 优质企业但非讨价还价。24倍PE对增速8-10%成熟平台隐含长期回报仅6-7%。AI风险被低估。新进场者应等22倍PE或更低。
原文日期 2026-03-27
作者简介 深度价值分析博主
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