Boredom Baron on BFSA.DE (BFSA.DE)
公司名称 Befesa S.A.
主要经营地 西班牙/欧洲
详细生意模式 欧洲隐形垄断——回收有毒EAF钢尘，监管壁垒阻止进入。Q3 EBITDA €174M（+15%），杠杆2.59x。美国Palmerton扩产+Bernburg扩建驱动25-35% EBITDA增长。
护城河 🟢强
估值水平 深度折扣
EV/Market Cap 7.4x
网络观点 监管护城河深厚的隐形垄断，14x PE vs美国同行30x
AI观点 优质周期底部垄断企业。锌成本正常化后EBITDA将回落€30M。适合周期底部加杠杆的投资者。
原文日期 2026-01-28
作者简介 价值投资博主
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