Pershing Square Holdings on AMZN (AMZN)
公司名称：Amazon.com, Inc.
详细生意模式：美国
护城河：全球电子商务和云计算领导者。AWS云服务年化运行率$1400亿，增速20%，是高利润引擎。零售业务存在约2倍的利润率扩张潜力。
估值水平：🟡中
EV/Market Cap：35x P/E, 25x EV/EBITDA
网络观点：AWS强大的护城河和零售规模优势，Pershing Square在2025年4月市场波动时建仓。
AI观点：$1457.8B市值下很难有15%+年化回报。AWS增速放缓（30%→20%）、AI支出ROI仍未证明。持有可以，追加很难有吸引力。
原文日期：2026-02-11
作者简介：顶级对冲基金
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