Gravity Grvy Secretly Op

主要经营地 韩国为主（手游/发行）

详细的生意模式

• 游戏研发/发行+IP授权（Ragnarok 贡献度极高）
• 变现来自手游内购、联运分成、授权费
• 资产负债表现金占比极高，EV 很小

护城河 ✅长寿 IP（Ragnarok 授权期限极长） ✅“净现金垫”提供估值下限 ⚠️游戏行业强“爆款”属性，收入波动大

估值水平 P/E≈8.5x；EV/市值≈0.08x（净现金接近市值） (雅虎财经)

EV/Market Cap 0.08x（基于公开市场统计） (雅虎财经)

网络观点

• 作者核心是“买业务几乎白送”：公司现金/短投巨大，企业价值很低
• Ragnarok IP 长期授权、经营仍盈利，因此 EV 相对利润极便宜（作者口径）

AI的观点 🌟典型“净现金+低EV”深度价值，但胜负手在资本配置与治理 ✅看点：若启动大额分红/回购，重估空间非常直接 ⚠️要核对：现金构成（受限/理财）、股东回报历史、关联交易/治理、IP集中度与新作 pipeline ❌风险：长期不回馈股东、或现金被低回报投资消耗