Rittenhouse Research on WULF (WULF)

公司名称 TeraWulf Inc.

主要经营地 美国

详细生意模式 AI数据中心开发商，522MW已签约(Core42/Fluidstack/Google/Anthropic)，YE26 $675M run-rate NOI，Kentucky 384MW租赁即将到期，2027E $1.1B EBITDA×22.5倍=$24.55/股，2030E $3.3B=$63.25(+290%)

护城河 🟡中(执行风险+高杠杆+能源成本变动)

估值水平 负EBITDA转折点，2027E 22.5x乘数估值，$675M NOI run-rate

EV/Market Cap $86M毛利/-$150M营业亏损/$5.2B高债务

网络观点 AI数据中心热点，执行风险管理

AI观点 AI基础设施核心赛道，增长极强

原文日期 2026-03-26

作者简介 成长/主题投资分析