@cashedflow9 on RDDT (RDDT)

公司名称 Reddit, Inc.

主要经营地 🇺🇸 美国

详细生意模式 社交平台，20年积累22B帖子=不可替代的数据护城河。两种变现：广告+AI训练数据。$20 ARPU vs Meta $200。FY25收入$2.2B（+69%），$458M EBITDA，首次盈利。FY27E：$4.1B收入，$1.83B EBITDA，35%+ CAGR。自$270峰值-48%。$1B回购。

护城河 🟢强

估值水平 18x FY26 / 13x FY27 EBITDA

EV/Market Cap 自峰值-48%，$1B回购

网络观点 Bullish：不可替代的数据护城河+ARPU仅为Meta 1/10+AI训练数据变现

AI观点 📈 RDDT的22B帖子数据资产确实不可替代，AI训练数据变现是独特增长引擎。$20 vs Meta $200的ARPU差距意味着巨大的广告变现提升空间。-48%回调+8次连续超预期+$1B回购创造了有吸引力的入场点。13x FY27 EBITDA对于35%+ CAGR不贵。

原文日期 2026-03-21