Investera Mera on NREST.ST (NREST.ST)

公司名称 Nordrest Holding AB (publ)

主要经营地 🇸🇪 瑞典

详细生意模式 北欧餐饮服务公司，国防增长突出。2025年国防收入+114%（MRE即食口粮业务现占45%销售），EBITA利润率11.7%（vs 8.8% 2024），Q4达14.7%。以4x EBIT收购40% Orifo实现MRE垂直整合。经常性收入、轻资产（1-2% WC）、净现金、50%分红率。

护城河 🟡中

估值水平 7.2x 2027e EBITA

EV/Market Cap 13-14x倍数=70-80%上行

网络观点 Bullish：国防MRE需求爆发+利润率扩张+轻资产+净现金

AI观点 📈 NREST.ST是独特的国防受益股——通过军事口粮（MRE）参与全球安全支出增长。114%国防收入增长+14.7% Q4利润率展示了强劲势头。7.2x EBITA vs 潜在13-14x目标=大幅上行空间。轻资产+净现金+50%分红是优质组合。瑞典小盘，流动性可能是限制。

原文日期 2026-03-15