Na's Substack on FND (FND)

公司名称 Floor & Decor Holdings, Inc.

主要经营地 🇺🇸 美国

详细生意模式 硬质地板零售商。FY25收入$4.7B（+5%），EPS $1.92，FY26指引$1.98-$2.18。健康资产负债表：0.83x D/E，现金+225% YoY，43.6%毛利率。中国采购从50%降至18%，目标<10%。中位分析师PT $75。有大型机构Hook Mill Q4增持$41M。

护城河 🟡中

估值水平 36x前瞻P/E左右

EV/Market Cap 中位PT $75（最低$56）

网络观点 Bullish：期权策略（卖put），50%+下行缓冲

AI观点 FND的中国供应链去风险策略（50%→18%→<10%）值得肯定。43.6%毛利率优秀，但增长放缓（5%）对应当前估值可能偏高。更适合通过期权策略参与。

原文日期 2026-03-24