TacticzHazel on FICO (FICO)

公司名称 Fair Isaac Corporation

主要经营地 🇺🇸 美国

详细生意模式 数据分析公司，以FICO评分闻名（90%美国顶级贷款机构使用）。自ATH下跌58%。VantageScore 4.0现获FHFA批准用于GSE抵押贷款，终结了FICO的独家垄断。Equifax以$4.50定价VantageScore vs FICO的$10，引发价格战。软件ARR+33% YoY（平台），利润率扩张中。

护城河 🟢强

估值水平 自ATH -58%，预计~18% CAGR至FY2028

EV/Market Cap 按25x P/E出口倍数估算

网络观点 Neutral：VantageScore竞争终结独家垄断，但软件ARR高增长抵消

AI观点 FICO评分的行业嵌入度极深（90%渗透率），VantageScore虽终结独家但难以快速替代。58%回调为优质SaaS增长（ARR+33%）创造了有吸引力的入场点。直接许可计划绕过征信局是长期利好。监管和利率风险是主要不确定因素。

原文日期 2026-03-24

作者简介 长期价值导向投资者，专注基本面分析