Gaetano on AAOI (AAOI)

公司名称 Applied Optoelectronics, Inc.

主要经营地 🇺🇸 美国

详细生意模式 光通信组件制造商，聚焦数据中心光模块。已获$200M 1.6T光模块订单（Q3-Q4 2026出货）+$53M 800G订单。产能提升至650k单位/月。FY26指引$1B收入+$120M运营利润。3家超大规模客户年底各占>10%收入。

护城河 🟡中

估值水平 FY26 $1B收入指引，估值需看执行

EV/Market Cap 市值需参考实时数据

网络观点 Neutral（更新）：执行进展快，固件问题已解决，产能扩张中

AI观点 📈 AI光通信赛道高景气受益者，订单能见度强，但毛利率仍需提升（目标35-38%→40%）。高度依赖超大规模客户订单交付时间节点，执行风险是核心变量。

原文日期 2026-03-24

作者简介 专注AI基础设施和光子学的机构级研究