everyonehatespoetry on CMCO (CMCO)

公司名称 Columbus McKinnon (做空)

主要经营地 美国

详细生意模式 物料搬运机械制造商；拟$2.7B收购Kito Crosby(10x EBITDA)，杠杆升至8.4x；$800M CD&R优先股@7% PIK、可转债@$38

护城河 🔴弱：核心业务滑坡+激进杠杆收购+宏观不确定性三重叠加

估值水平 净债务$3.24B+优先股，利息负担沉重；做空目标$7

EV/Market Cap TEV $872M / MCap $395M

网络观点 10x EBITDA激进定价+8.4x杠杆+宏观衰退=完美风暴；$7下跌目标

AI观点 交易规模相对基础业务太大($1.2B新增收入vs基础滑坡)；即使100%达成$70M协同也难以承载当前负债；融资成本高(7% PIK)且复杂

原文日期 2026-03-25

作者简介 顶级作者，总回报28.9%