2026-03-17 on MELI (MELI)
公司的名字 MercadoLibre, Inc.
主要经营地 拉美（巴西/墨西哥/阿根廷）
详细的生意模式 电商 + 支付 + 物流 + 广告 + 信贷的超级平台
护城河 生态闭环、物流网络、支付入口、商家与用户双边网络效应
估值水平 TEV/EBITDA 20.6x；P/E 44x；不便宜，但比历史/高成长同类更可谈
EV/Market Cap 1.06x
网络观点 作者认为它已接近 bear case 定价，真正问题是利润率压缩是否只是投资期
AI的观点 这是一家很强的平台公司，但不是传统价值股。官方连续季度增长、广告/fintech/credit 扩张都是真的，S&P 升到投资级也说明资产负债表并非失控；关键判断在于：利润压缩究竟是投资期，还是竞争导致的永久下台阶。 (Mercado Libre [blocked]
作者简介 Value & Momentum Portfolio by Denis D.
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