Quality Value Investing on LRCX (LRCX)

公司的名字 Lam Research Corporation

主要经营地 美国 / 全球

详细的生意模式 半导体设备龙头，强项在 etch、deposition、clean 等关键制程设备

护城河 设备 installed base、工艺 know-how、客户验证、服务与耗材黏性

估值水平 TEV/EBITDA 37.4x；FCF/EV 约 1.8%；明显是 premium valuation

EV/Market Cap 0.99x

网络观点 作者承认是宽护城河好公司，但认为估值太贵，更适合 watchlist

AI的观点 生意质量几乎无可挑剔，但估值显然不是 value。官方结果证明 AI/HBM/NAND 需求强、盈利和现金流都很好；问题是 30x+ EV/EBITDA 已把很多好消息提前计价。更适合等波动，而不是按价值股思维重仓。 (PR Newswire)

作者简介 Substack作者；YB标记非职业/非顶级作者；历史总回报 1.3%（13笔）