Jay Currie on ECR.V (ECR.V)

公司的名字 Cartier Resources Inc.

主要经营地 加拿大 Québec

详细的生意模式 金矿勘探公司，核心是 Cadillac 项目，靠钻探、资源量提升与潜在并购退出实现价值

护城河 护城河极弱，关键是 矿体质量、基础设施、战略股东、地质连续性

估值水平 不适用 FCF/EV；按 YB 数据算，EV/现有 3.18Moz 资源量约 C$34/oz

EV/Market Cap 0.91x

网络观点 作者看点是浅层高品位结果、100k 米钻探、资源量可能向 5Moz 走，且 Agnico 具潜在战略意义

AI的观点 这不是价值复利股，而是 资源勘探赔率股。如果 5Moz 资源量、基础设施、战略买家三件事逐步兑现，现价不贵；但它的兑现方式更像“卖项目/并购”，而不是自己稳定产现金流。

作者简介 Substack作者；YB标记非职业/非顶级作者；历史总回报 43.5%（19笔）