@puppyeh1 on AQZ.AX (AQZ.AX)

公司名字 Alliance Aviation Services Limited

主要经营地 澳大利亚

详细的生意模式 FIFO 包机 + 湿租赁 + 航空工程/资产处置

护城河 区域运营能力、矿业/FIFO客户关系、机队运营经验；但合同定价错了时护城河很脆

估值水平 0.26x P/B；EV/EBITDA 3.2x；但股权已很“期权化”

EV/Market Cap 5.87x

网络观点 市场按破产边缘定价；赌 Qantas 重谈合同、资产出售与再融资

AI的观点 这是真 distressed，不是便宜航空股。能不能活、活下来后如何分配价值，取决于 Qantas 合同 economics、飞机残值和融资通道；账面净资产在这里远不如流动性与契约条款重要。 (联盟航空)

作者简介 X作者；YB标记职业投资者、顶级作者；历史总回报 -28.2%（20笔）