The Oak Bloke on EZJ.L (EZJ.L)

公司的名字 easyJet plc

主要经营地 英国（Luton；欧洲短途航空）

详细的生意模式 欧洲低成本航空 + easyJet holidays 度假打包业务；收入来自机票、附加服务、行李/选座和假日产品，机队与航线网络决定成本与收益率。

护城河 航空业整体护城河弱；easyJet 的相对优势是机场时刻、短途网络、品牌、成本基础以及 holidays 业务与航班运力的协同。

估值水平 按YB口径 EV/FCF≈7.2x（FCF/EV≈13.9%）、PE 5.7x、EV/EBITDA 1.6x；还带一定资产折价逻辑。

EV/Market Cap 0.78x

网络观点 原文重点是“股价低于 NAV 与机队价值”：作者认为约 205 架自有飞机被低估，且 easyJet 对 Jet2 等同业有明显单位成本优势，因此市场把资产和盈利能力一起低估了。

AI的观点 官方 IR 把战略重点放在欧洲网络、easyJet holidays 和中期盈利/ROCE 目标。我承认它很便宜，但航空股天生受油价、汇率、地缘与运力纪律影响，安全边际很容易被吞掉；更像周期/资产折价，而不是长期复利股。

作者简介 个人作者；X：@BlokeOak57182；非专业投资者/非顶级作者/无13F；YB总回报 27.7%（174笔）。

核查来源 (The Oak Bloke)