The Oak Bloke on AVAP.L (AVAP.L)

公司名字 Avation PLC

主要经营地 新加坡（全球商用飞机租赁）

详细的生意模式 飞机租赁公司：买入飞机、签长期租约给航司、回收租金和残值；现金流受机队质量、租约期限、承租人信用与融资成本驱动。

护城河 飞机租赁本质是资本配置行业，不是强护城河行业；优势来自机队管理、融资能力、残值判断和客户关系。

估值水平 不能机械看 YB 的 FCF/EV；作者更看 NAV：每股净资产约 4.07 英镑，对比股价约 1.76 英镑，约 0.43x P/NAV。若资产评估靠谱，折价很大。

EV/Market Cap 5.92x

网络观点 网络原文完全围绕资产折价：作者把它看作‘花 1.33 买 4.07 的净资产’，并强调飞机租赁是供给紧平衡的基础设施类资产，市场定价异常。

AI的观点 官方年报和 IR 页能确认机队、报告和公司定位。我认可这是一笔典型资产负债表交易，但要非常关注飞机公允价值、租户质量、再融资与利率。若你更看重‘生意质量’，它并不优；若你更看重‘打折买资产’，它有吸引力。

作者简介 个人作者；X：@BlokeOak57182；非专业投资者/非顶级作者/无13F；YellowBrick 历史总回报 27.7%（174笔）。

核查来源 原文：(Oak Bloke)；官方：(Aviation PLC Group)