TQI Capital on OLLI (OLLI)

公司的名字 Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.

主要经营地 美国 Pennsylvania, Harrisburg

详细的生意模式 Closeout / off-price 零售商，靠捡漏货源、低价大卖场、会员体系和门店扩张赚高周转现金。

护城河 货源关系、off-price 采购能力、门店模型、低价品牌心智、竞品退出带来的地产红利。

估值水平 EV/EBITDA≈14.0x；FCF/EV≈3.1%

EV/Market Cap 1.06x

网络观点 作者认为规模已经改变游戏：Big Lots 等对手收缩，让 OLLI 在货源、物业和客户迁移上明显受益。

AI的观点 官方 Q4 FY2025 销售 $779.3M（+16.8%），FY2025 创纪录开店 86 家，总店数达到 658 家，长期目标仍指向 1300+。我的看法是：公司质量很好、扩张逻辑也顺，但在当前估值下它更像“好公司”而非“便宜公司”；若追求 value，最好等波动。 (investors.ollies.us)

作者简介 非专业；非顶级；无13F；近1个月 -4.3%；总回报 102.8%（3笔）