Penny Queen on LEEEF (LEEEF)

公司的名字 Leef Brands Inc.

主要经营地 加拿大 Vancouver；运营主要在 California

详细的生意模式 大麻浓缩物、种植、制造与零售一体化，投资逻辑建立在自有农场降低投入成本、改善浓缩物毛利。

护城河 垂直整合带来的成本优势；但行业整体进入壁垒并不高，监管与供给冲击大。

估值水平 EV/Sales≈2.0x；尚未稳定盈利，传统利润倍数参考意义弱

EV/Market Cap 1.50x

网络观点 作者认为自有农场把原料成本从外采的 ~$25/lb 拉到 ~$8/lb，是利润结构改善的核心。

AI的观点 官方公告确认已完成 最高 US$8M 融资中的 US$4.5M 首轮，且 FY2025 Q4 结果要到 2026-03-25 才公布。我的看法是：逻辑并非毫无根据，但在美国大麻这个行业里，融资、许可证、执行与价格周期会吞噬大部分“纸面便宜”；更像高风险 turnaround，而不是稳定 value。 (LEEF BRANDS)

作者简介 非专业；非顶级；无13F；近1个月 -4.6%；总回报 -6.2%（18笔）