Algoflows Capital on TEAM (TEAM)

公司的名字 Atlassian Corporation

主要经营地 Sydney, 澳大利亚

详细的生意模式企业协作/研发管理软件平台，核心是 Jira、Confluence、JSM、Trello 与 Rovo 等 AI/workflow 工具。

护城河工作流嵌入、团队协同数据、生态和高迁移成本是很强的 SaaS 护城河。

估值水平 FCF/EV≈7.9%；EV/Sales≈3.4x

EV/Market Cap 0.98x

网络观点原文把它视为 3 年以上持有的 tech idea：营收稳增、非 GAAP 经营利润率 27%，而工程师市场降温和旧 RSU 出清有利于优化成本与重新招募人才。

AI的观点如果股价真的大幅压缩到这个区间，Atlassian 开始接近“高质量但不再离谱贵”的状态。官方 Q2 FY26 收入增长 23%、RPO 增长 44%、非 GAAP 经营利润率 27%，说明基本盘仍强；不过 AI 是否改变软件开发与项目管理需求，是真风险，不是噪音。 (Q4cdn)

作者简介 Algoflows Capital；Twitter @algoflows；YB 显示非职业、非顶级作者，历史总回报 N/A (1 trades)。