Na’s Substack on RTX (RTX)

公司的名字 RTX Corporation

主要经营地 Arlington, Virginia, 美国

详细的生意模式 由 Collins、Pratt & Whitney 与 Raytheon 三大板块组成，覆盖航发、机体系统、售后维修与导弹雷达等军工业务。

护城河 航空认证、installed base、长期售后与国防合同形成深护城河，尤其是航空后市场能力极强。

估值水平 EV/EBITDA≈20.6x；P/E≈41.8x；FCF/EV≈2.4%

EV/Market Cap 1.12x

网络观点 原文不是单纯看多股票，而是“卖 put 等更好买点”：作者认为全球军费与商航后市场顺风很强，$165 行权价对应的 2026E 估值更合理。

AI的观点 RTX 是好公司，但现价未必便宜。官方 2025 结果与 2026 指引都很稳，后市场和军工两条腿都在发力；所以我认同“逢回调买或卖 put 比直接追价更舒服”的思路。 (RTX Investors)

作者简介 Na’s Substack；Twitter @stockoholics；YB 显示非职业、非顶级作者，历史总回报 -0.5% (84 trades)。