Old Rope Research on DR.TO (DR.TO)

公司的名字 Medical Facilities Corporation

主要经营地 Toronto, 加拿大（资产在美国）

详细的生意模式 加拿大控股公司，核心持有美国专科手术医院权益，赚取医院经营现金流、分红和资产处置价值。

护城河 真正的“护城河”不宽，更像有稀缺医疗资产和医生协同的控股平台；价值主要来自 NAV 折价。

估值水平 FCF/EV≈22.2%；P/E≈6.7x

EV/Market Cap 1.19x

网络观点 原文完全走 NAV 框架：出售非核心资产后，剩余两家 specialty hospital 的 EBITDA 与现金价值远高于当前股价，作者认为市场给了过深控股折价。

AI的观点 ✅ 这是本批我最喜欢的纯价值案例之一。FCF/EV 高、P/E 低，且公司在主动回购/tender 缩小折价；风险是资产集中和流动性，但“资产价值>股价”逻辑相对直观。

作者简介 Old Rope Research，Substack 作者；YB 显示非职业、非顶级作者，7 笔历史交易总回报 11.0%。