Deep Value Chronicles on ALHRG.PA (ALHRG.PA)

公司的名字 Herige

主要经营地 Montaigu-Vendée, 法国

详细的生意模式 法国建材集团，核心是工业门窗/百叶/户门，以及预拌混凝土、预制构件和低碳混凝土方案。

护城河 区域品牌、经销/安装网络和产品组合有一定壁垒，但本质仍是高度周期性的建材制造商。

估值水平 EV/Sales≈0.23x；EV/EBITDA≈18.2x

EV/Market Cap 1.44x

网络观点 网络观点偏“深度价值底部资产”：2025 收入继续下滑，但混凝土业务韧性略好，低碳产品结构改善；市场寄望政策稳定后法国建筑需求缓慢恢复。

AI的观点 ⚠️ 看的是周期底而不是公司质地。EV/Sales 很低，但盈利仍弱，若法国 renovation 政策与新开工不恢复，低估值可能长期存在；我会把它放在“景气修复可选股”而不是核心持仓。

作者简介 Deep Value Chronicles 作者 Dismissed & Asset-Backed，Twitter @dismissedeurope；YB 显示非职业、非顶级作者，3 笔历史交易总回报 1.9%。