Capital Flows on ORCL (ORCL)

公司的名字 Oracle Corporation

主要经营地 美国、全球

详细的生意模式 同上

护城河 同上

估值水平 TEV/EBITDA≈19.1x（FCF 当前为负，主要受 CapEx 拖累）

EV/Market Cap 1.26x

网络观点 这篇把 Oracle 当作 Larry Ellison 的高杠杆 AI 大赌注：主动把未来回报前置为今天的利润表与资产负债表压力，只要 CapEx 进入“逃逸速度”，回报会极其可观。

AI的观点 我部分同意。Oracle 现在最强的是方向正确且执行突然提速，但股东也必须接受 power、cooling、chip supply、利息费用和大客户集中度等约束；它已不再是便宜的 legacy software，而是对 AI 周期高度敏感的基础设施权益。 (Oracle Investor Relations)

作者简介 独立博客作者；YB：非专业/非顶级；总回报 -3.3%（1 笔）