Patient Capital on NU (NU)

公司的名字 Nu Holdings Ltd.

主要经营地 巴西、墨西哥、哥伦比亚

详细的生意模式 数字银行/支付/信用卡/消费贷/中小企业金融平台；靠极低获客成本、交叉销售和技术驱动扩张

护城河 品牌与口碑、低成本数字平台、数据/风控、交叉销售飞轮、规模效应

估值水平 P/E≈25.5x（银行/金融科技混合口径）

EV/Market Cap 不适用（金融股）

网络观点 原文看多其 1.31 亿客户、极低成本、极高 ROE，以及向 Mexico / US 拓展的长期空间

AI的观点 官方 FY2025 显示客户数 1.31 亿、全年净增 1700 万；Q4 revenue 49 亿美元、FY2025 revenue 163 亿美元，全年净利润 29 亿美元、ROE 33%，cost to serve 仅 0.8 美元/活跃用户/月；同时公司披露已在 2025 年 9 月申请美国 national bank charter，并于 2026 年 1 月获得 OCC 条件批准。我的看法：这不是便宜股，但考虑到增速、ROE 和成本结构，它也不算贵。若你认同其平台护城河，它是本批里最值得长期跟踪的金融股之一。 (Nu International)

作者简介 Substack 作者；YellowBrick 标记：非专业投资者/非顶级作者；历史总回报 13.9%（3 笔）