Jensen Quality Growth Equity Composite on MRSH (MRSH)

公司的名字：Marsh & McLennan Companies, Inc.

主要经营地：美国 New York，全球

详细的生意模式：保险经纪、再保险、风险咨询和人力/管理咨询，轻资产、现金流强。

护城河：规模、客户关系、数据与人才网络、切换成本、资本轻。

估值水平：FCF/EV 5.0%（P/E 21.4x）

EV/Market Cap：1.22x

网络观点：Jensen 的观点是：近期增速放缓属预期内，长期穿越 P&C 周期和宏观周期的韧性并未受损。

AI的观点：官方 2025 结果显示收入增 10%、调整后 EPS 增 9%，公司也在 2026 年 1 月正式把品牌改成 Marsh。业务质量很高、现金流也漂亮，但估值并不便宜，所以更像优质长期持有资产，而不是明显低估。(Marsh)

作者简介：非职业；总1.6%（3笔）