13D Activist Fund on ITGR (ITGR)

公司的名字 Integer Holdings Corporation

主要经营地 美国 Plano，全球

详细的生意模式 医疗器械 CDMO，帮大型 OEM 做心血管、神经调控等高监管门槛部件和子系统，生命周期绑定强。

护城河 FDA/认证壁垒、客户切换成本、长期合同、在高复杂度器械部件的工艺与规模。

估值水平 EV/EBITDA 10.7x

EV/Market Cap 1.44x

网络观点 13D / Irenic 的主线是：2026 增长 air pocket 把股价打到了 private equity 会感兴趣的区间，董事会改组与出售都能释值。

AI的观点 官方 2025 结果仍有 8% 销售增长和 21% 调整后 EPS 增长，所以市场真正担心的是 2026 可见度和 OEM pipeline 的不透明。约 10x EBITDA 再配上 sale optionality，我觉得这是这一批里风险回报比比较有意思的一只。(Integer Holdings Corporation)

作者简介 非职业；1年-10.2%；总-6.1%（10笔）