KEDM on DSFIR.AS (DSFIR.AS)

公司名字 DSM-Firmenich AG

主要经营地 瑞士 / 荷兰双总部，全球香精香料 / 营养健康

详细的生意模式 ANH 剥离后，组合更聚焦香精香料、营养健康、美容与食品配料等高毛利业务。

护城河 应用开发能力、与客户共同研发、法规与质量体系、全球配方和销售网络。

估值水平 EV/EBITDA 12.5x

EV/Market Cap 1.25x

网络观点 KEDM / 网络观点：ANH 卖价基本符合预期，但市场反应偏冷；卖掉后公司画像更偏高增长 / 高利润率 / 高定价权，投资者等待 Investor Day 给出更清晰故事。 (KEDM)

AI的观点 我认可“资产更干净了”这个方向，但并不认为它已经便宜到可以无脑买。它更像组合升级 + 情绪低迷的中期重估案例，需要利润率与资本回报提升真正兑现。 (@investors)

作者简介 非职业