Wolf of Oakville on KITS.TO (KITS.TO)

公司的名字 Kits Eyecare Ltd.

主要经营地 加拿大 British Columbia / Vancouver

详细的生意模式 数字化眼镜零售平台，卖隐形眼镜、镜框、镜片与渐进镜，并通过垂直一体化制造、DTC 流量与线下 showroom 结合提升客单与利润。

护城河 ✅ 垂直一体化、低价与线上效率；❌ 行业竞争激烈，品牌与切换成本有限。

估值水平 EV/EBITDA 47.8x；P/E 172.2x

EV/Market Cap 0.97x

网络观点 网络观点承认经营增长强，但对“营销费用上升 + 净利停滞 + 高估值 + 比特币 ETF 投资事件”很警惕，最大问题是对管理层信任下降。

AI的观点 官方 FY2025 结果并不差：收入 +27.1%，毛利率扩张 190bp，Adjusted EBITDA +82.6%，两年活跃客户破 100 万。经营面在变好，但若按目前 40 多倍 EBITDA 去看，它已不再是便宜股；对我来说，治理争议只能算额外折价项，关键仍是估值过高。 (Q4cdn)

作者简介 专业投资者否；Top作者是；13F否；1个月10.6%；3个月12.2%；6个月22.0%；1年14.6%；总回报45.2%（31 trades）