Bireme Capital on PINFRA.MX (PINFRA.MX)

公司的名字 Promotora y Operadora de Infraestructura, S. A. B. de C. V.

主要经营地 墨西哥 Mexico City

详细的生意模式 墨西哥收费公路/桥梁特许经营为核心，辅以施工与沥青厂；本质是交通基础设施资产运营商

护城河 特许经营权、路产稀缺性、地理位置、长久期现金流

估值水平 EV/EBITDA 约 4.0x

EV/Market Cap 0.83x

网络观点 Bireme 的主线非常直接：墨西哥最大收费公路运营商之一，ROIC 高、估值远低于全球同类，run-off 也能有不错实质回报，若家族出售则有更大重估空间

AI的观点 官方 4Q25 收入 MXN 5.52bn、EBITDA MXN 3.33bn；截至报告期公司持有 23 个特许经营权、30 条收费路，收费路资产收入仍是绝对核心。它是今天这一批里更像“正经价值股”的名字，但也要接受家族控制与墨西哥治理/相关方交易折价。 (cdn.investorcloud.net)

作者简介 专业投资者✅；X:@BiremeCapital；顶级❌；13F❌；总回报 23.5%（8笔）