MVC Investing on OMDA (OMDA)

公司的名字 Omada Health, Inc.

主要经营地 美国 California / South San Francisco

详细的生意模式 面向雇主、健康险、医疗系统与 PBM 的虚拟慢病管理平台，覆盖糖尿病前期、糖尿病、高血压、GLP-1 支持、肌骨与行为健康

护城河 数据闭环、雇主/险企嵌入、长期结局数据、行为改变模型；但前两大合作伙伴收入占比过高

估值水平 FCF/EV 约 2.7%

EV/Market Cap 0.73x

网络观点 作者核心观点是：Q4 很强、首次 GAAP 盈利，2026 指引故意保守，尚未计入 GLP-1 prescribing / Flex / cholesterol 等新增量，市场低估中长期利润率

AI的观点 官方 Q4 2025 收入 $75.8m，全年收入 $260.2m、同比 +53%，2026 指引 $312m-$322m，而且全年末有 $222m 现金、零债务。问题不在增长，而在客户集中度与渠道依赖，这更像优质成长医疗 SaaS，而不是传统价值股。 (Omada Health)

作者简介 Substack 作者；X:@mvcinvesting；专业❌；顶级❌；13F❌；总回报 -12.8%（13笔）