Theodosian Capital on LRE.L (LRE.L)

公司的名字 Lancashire Holdings Limited

主要经营地 Bermuda / Hamilton；业务核心在伦敦与百慕大 specialty lines

详细的生意模式 专业保险与再保险，覆盖财产险、航空、能源、海事等 specialty 领域

护城河 承保纪律、specialty underwriting 能力、资本管理

估值水平 对财险更适合看 P/E 约 6.8x、股息率约 11.8%

EV/Market Cap 0.96x

网络观点 作者认为 FY25 是“喜忧参半”：承保端略差，但投资收益和资本充足度很强，所以高分红仍可持续

AI的观点 官方 FY2025 税后利润 $293.4m、ROE 20.9%、combined ratio 83.7%，资本覆盖依然充裕；所以它仍是“很会派钱的 specialty insurer”，但 2026 更像现金回报年，而不是高增长年。 (百慕大证券交易所)

作者简介 博客作者；X:无；专业❌；顶级❌；13F❌；总回报 2.1%（59笔）