Petty Cash on VMD (VMD)

公司的名字 Viemed Healthcare, Inc.

主要经营地 美国 Louisiana, Lafayette

详细的生意模式 家用呼吸设备和后急性期 respiratory care 服务，卖/租无创通气、PAP、母婴设备等

护城河 报销与运营 know-how、临床服务网络、患者黏性、设备+服务一体化

估值水平 EV/EBITDA 6.8x；FCF/EV 4.6%

EV/Market Cap 1.01x

网络观点 中性偏多：作者觉得市场因为指引保守而杀估值，但 ventilator、sleep therapy、maternal health 三线都在长

AI的观点 官方 2025 收入 2.70 亿美元、EBITDA 6140 万、FCF 很扎实，且 2026 指引仍给增长。它不是惊艳生意，但在 home respiratory 这类稳健赛道里，6-7 倍 EBITDA 并不贵。(viemed2018if.q4web.com)

作者简介 Substack/博客作者；X:@Petty__Cash；YB 档案：非专业投资者、非顶级作者、无 13F；总回报 21.2% (32 笔)__